半年度报告发布后，三种巨型国内家电的多样性变得清晰。与去年同一同龄人的两位数增长相比，希腊的否认似乎出乎意料。自2018年以来，Gree的年收入长期以来一直在2000亿次走走，而三足的姿势则在多年来就可以缓解，如今形成了清晰的模式。家用电器公司的故障可能不是由家用电器造成的。直到今天，希腊似乎一直在痛苦地转变。 2018年，希腊的收入超过了2000亿杆，成功地赢得了Lei Jun的股份，顺便说一句，它坚定地坐在国内空调王位上，部分为31.5％。例如拒绝基本金属的价格，例如Iron的铜，Midea借此机会满负荷生产457万个较低的价格空调，并发起了一场价格战。希腊人因其卖方的库存压力而被迫。 2019年，t他分享了Midea的Midea超过了Gree，直到今天一直在那里排名。 2018年是三个白色电力巨头区分的起点。在2020年，MIDEA市场价值超过了GREE。双方已经向资本市场告别了将近十年，并且自分开方式以来。一年后，希尔再次克服了希尔。在接下来的七年中，Gree的收入几乎已经到位。长期以来，由三个巨人控制的寡头结构非常稳定。直到小米的外表破坏了其原始状态，希腊无疑是受欢迎的人。稳定的市场不会无缘无故地破坏。白色商品市场的“重新分散”与此类别的三个重要变化有关：首先，在线化。以空调为例，在过去的十年中，在线空调率从今天的10％以上增加到50％。随着房屋电器大型超市逐渐减少，它也会Allenges由巨型白色商品建立的销售系统基于离线经销商网络。第二个是智力。在互联网概念出现之后，中间门户可能会允许家庭设备的互操作性，以及可以实现的自动和空调和洗衣机的自动和范围，从而产生诸如“智能家居”和“全部房屋智能”之类的概念，该概念对软件的需求在适用于家具公司的软件上提出了软件要求。这两个变化是小米来自的重要原因。一方面，在Pinimuo出现之前，小米一直是中国第三大电子商务平台，但是在离线频道的建设中，有许多“暮光探索”。但是，提高白色电力的在线流通速度使小米可以防止其缺点。另一方面，作为一家电子消费公司，小米软件是传统的ADVantage项目。情报的趋势是小米进入家用电器市场的主要机会，尤其是“手机×Aiot方法”（目前由整个Renchejia生态系统取代），旨在使用软件功能来创建不同的体验和新增加的价值。从2018年到2024年，小米IoT平台上的访问设备的数量从1.5亿至9亿。同时，包括白色商品在内的小米物联网业务收入从400亿元人民币增加到1004亿元人民币，几乎重新构成了小米。第三个是全球化。家用电器是中国逐渐不尊重的市场。在过去的十年中，国内家用电器市场的年增长率仅为3％。随着市场增长的放缓和突然出现的挑战，在国外扩大市场几乎是必须的。 2011年，2019年，海尔（Haier电器，费舍尔·佩克尔（Fisher Paykel），糖果，kwikot和其他家居品牌在国外，通过运营NG Capital的运营迅速扩张。同样，通过一系列的融合和收购，MIDEA最近捕获了东芝白人商品，意大利的空调品牌和西班牙厨房品牌的业务。 2024年，希腊，海尔和MIDEA的海外收入量表分别为282亿，1429亿和1690亿，拥有很大的空间。在线发展很慢，全球化已经短暂停止，导致“单一类别和单一市场” GREE在一定程度上。当没有获得机会之窗时，恢复它的费用为十二或一百倍。 2020年4月，当投资者建议通过现场广播提高其绩效时，Dong Mingzhu的回应很明确：“如果您在线更改，离线商店中的60万名员工没有手段“十年”是“淡季回扣”分销系统，也是与交易者交叉持有的利益。电子商务继续创建节日，从而导致AI Salesr条件中的周期性轮换崩溃。 “淡季回扣”的优势不再使用，庞大而严格的经销商系统已成为障碍。在线化的主要链接是自行运营的销售系统，实时流销售是Dong Mingzhu试图错过卖方并完成渠道改革的关键步骤。但是，较为众所周知的记录，切入主要动脉的痛苦越强。在希腊宣布将在618台现场流中销售超过100亿美元的两天后，大型分销商Jinghai担保突然因降低了Gree的20亿亿美元股票而宣布。同时，Wang Ziru下的频道改革仅留下了妥协计划。尽管向卖方建立了直接销售系统，但这本质上是CHAnnel购买了Adistribut，而不是实现“开发直接销售渠道”的最初意图。在这方面，MIDEA在2017年采取了暴力动议，将销售公司转变为运营中心，企业家从使服务费的价格变化以及改革完成了卖方的利益。到2019年，网格的在线销售仅成本为10％，MIDEA频道的改革将对终端进行主要控制，并促进各种矩阵产品的进步。从那时起，Midea越过了冰箱和洗衣机的边界，并占领了前著名的小型家用电器市场，并形成了一个大型家具帝国。同时，海尔将专注于海外。 2011年，购买Byhaier是Sanyo Home的业务，从松下进入日本市场，这也是全球运营中的具有里程碑意义的活动。摩尔定律不存在家庭用具，即技术天花板有限，产品利润的空间较少。对于家用电器公司，他们对渠道的控制和塑造品牌影响很重要。国内家电行业本身始于日本和韩国的工业过渡，其品牌知名度非常有限。因此，在国外雇用成年品牌并使用足够的制造和制造能力来扩展是一个相对经济的选择。但是资本操作的窗户期并不总是打开。在2008年的金融危机期间，日本主要的公司，重度损失的纳卡拉纳人有兴趣驾驶收入利润率较低的家用电器和电子企业，Sanyo洗衣机，东芝和电视冷藏都放在货架上。尽管管理不好，但该品牌的价值仍然存在，从而创建了一个窗口周期。当Midea那年在东芝的家中开展业务时，明确指出的主要目标是n品牌使用权[2]。换句话说，与SO所谓的基本技术相比，该品牌对市场的影响在商业中更为重要。 2016年，海尔（Haier）重新行动，估计了过去几十年中几乎所有收入，并以55.8亿美元的价格赢得了通用电气家用电器业务（GEA）。 Haier被收购后，GEA成为美国增长最快的家用电器公司，杜松子酒也是海外最大的市场，贡献了国外收入的60％以上。 GEA首次被放在货架上是在2008年的金融危机期间。到2021年，海尔国家的增长率在国内市场上几乎是10％，南亚将增长30％以上。在北美，GEA的基地，海尔获得了703亿元人民币，比收购年增加了近300亿元人民币。与海尔相比，希腊对全球化的态度更接近一个简单的问题。尽管许多行动都走了路，很少有大型资本运营。与Haier和Midea在2024年的海外收入相比，Gree目前只有大约15％。多年来，释放三种家具和巨型白色商品不仅是找到增长空间的故事，而且是针对各种不断变化的家具公司的提议。大多数家用电器类别都会经历扩展转移周期。在市场大小停滞之前，如何找到新的增长道路是每个家用电器公司都保留通过的分支机构。 1991年，美国家用电器公司惠而浦赢得了飞利浦家用电器业务。前者旨在通过获取并扩大市场规模来扩大欧洲市场的影响；后者希望摆脱低利润的家具业务，并筹集资金来部署高价值行业，例如医疗和半导体。日本公司卖了Kthey拥有家用电器当年，不仅是由于金融危机，而且还为自己的工业变革而保留的弹药。摆脱了家用电器的负担后，其松下投资重点关注电池电池和收入较高的电子自动图。同样，在金融危机之后，东芝的主要业务已成为对筹码和医疗保健的记忆。 GEA的销售也是通用电气寻求资金来转变医疗和新能源的一种方式。换句话说，当家具公司的大小庞大但不必要的规模成长时，其主要提议将成为如何在新行业中继续发展的方式。该提案的不同答案将决定不同的命运三个巨型国内家用电器。 2016年3月，MIDEA通过强化竞标成为工业机器人公司Kuka的第二大股东。两个月后，MIDEA 115 EUROSSTH YUAN/股开始了软提供[3]，溢价高达36％。 Kuka是WorLD最大的机器人制造商和德国车辆行业背后的英雄。 MIDEA的行动使德国政府感到震惊，依靠西门子来防止交易成形[4]。但是上诉和说服力最终将产生有限的影响。三个月后，米迪（Midea）想要的时候就对c的股份进行了控制。综合消化时期，Kuka开始被包括在MIDEA制造系统和制造中。到-2023年中期，Kuka机器人和物流自动化Aresave 95％的前线劳动力。基于Cunt，MIDEA逐渐建立了一个新的业务领域，部分收入超过30％。换句话说，除家用电器外，MIDEA实际上已经进入了新的高价值“工业自动化”行业。同时，MIDEA在医疗和新能源行业中也经常采取行动，在各种操作中进行了第一个布局，并获得了更多的收益，并与同龄人开设了结构间隔。Gree在不同的操作中不是没有动作，而是非常活跃，但结果尚未达到期望。有了制作手机的“差异”，Dong Mingzhu不愿看到首都的Zhuhai Yinlong。它的主要重点是，钛酸锂电池的特征是低密度但快速充电速度，导致工业空间有限，并且只能在诸如固定里程的公交车等地方找到使用它的地方。与海外融合和收购的性质相比，希腊人实际上在中国拥有许多跨境资本运营，但是它接近纯净的金融投资或随后的增长少于预期，因此很难支持新的增长曲线。 2023年，希腊人花了近30亿元来捕捉邓安的环境，目的是利用制冷设备和配件的技术积累来捕获新能量车的热管理系统的最后一辆公共汽车。但是由于FACt客户主要在第一阶段使用空调，他们没有像Sanhua这样的Pagtesla认可。去年，他们的收入仅贡献了8.1亿元。 Dun'an无法做到这一点可能是Gree暂时缺陷的具体反映。 Gree高度期望的两家工业产品的两家新业务，绿色能源和智能设备，去年增加了0.8％，而后者下降了36.7％。同时，Midea和Haier超过了Gree家具业务，它也必须处理小米领导下的攻击。最初将弹药带来的现金流量业务可能会考虑到艰难的防御活动，并可能考虑使用压力。这是业务的残酷行为。每个称为“策略”的决定始终必须等到不可逆的时刻小袋中，它可以验证其结果。五月 - 集：Yan Zhangpan编辑：Li Motian编辑：Yan Zhangpan参考材料[1] Dong Mingz胡：希腊空调是世界的领导者，梅里，phoenix.com [2]从脱落东芝，为什么前光荣的日本和韩国家用电器在中国市场上崩溃了？腾讯新闻[3]经过七年的长期运行，MIDEA完成了Kuka的私有化。在寒冷的冬季，B-End业务值得期待吗？中国家庭电网[4]为什么中国收购德国公司被美国封锁的第一个案例？德国并购投资监督和宏观环境分析，出去考虑坦克并返回Sohu，请参阅更多